O Mercado Bilionário de Compra e Venda de Instituições de Ensino

O setor de educação tem se destacado no mercado de fusões e aquisições nos últimos anos. Diversos fatores contribuem para esse crescimento, como o aumento da demanda por serviços educacionais de qualidade, a busca por expansão e diversificação das empresas do setor e a necessidade de se adequar às mudanças tecnológicas e inovações educacionais.

Uma das principais razões para o aumento da compra e venda de instituições de ensino é o crescimento da demanda por serviços educacionais. Com o aumento da população e a busca por melhores oportunidades de emprego, as pessoas têm investido cada vez mais em educação. Isso gera uma maior procura por escolas, cursos, treinamentos e outras soluções educacionais.

Além disso, as empresas do setor de educação têm buscado expandir seus negócios e conquistar novos mercados. Através de fusões e aquisições, essas empresas conseguem adquirir novas escolas, centros de treinamento ou outras instituições educacionais, aumentando sua presença geográfica e diversificando sua oferta de serviços.

Outro fator que impulsiona as fusões e aquisições no setor de educação é a necessidade de se adequar às mudanças tecnológicas e inovações educacionais. Com o avanço da tecnologia, novas formas de ensino e aprendizagem têm surgido, como a educação a distância, cursos online e plataformas de aprendizagem digital. As empresas do setor precisam se adaptar a essas mudanças e, muitas vezes, a aquisição de empresas especializadas nesse tipo de tecnologia é a melhor maneira de se manterem competitivas.

Tendências e Perspectivas para 2024

Um exemplo prático dessa tendência é a aquisição da empresa de tecnologia educacional Hotmart pela edtech Descomplica. A aquisição permitiu que a Descomplica ampliasse sua oferta de cursos online e alcançasse um público maior, enquanto a Hotmart ganhou acesso a uma base de alunos já consolidada.

O mercado de educação básica está se tornando alvo de fundos de private equity e grupos estrangeiros, indicando uma consolidação prevista para 2024, impulsionada pelo faturamento de R$ 84 bilhões no ano anterior. Gestoras e grupos internacionais, estão negociando investimentos em escolas que adotam novas metodologias, sejam bilíngues ou possuam alto índice de aprovação no vestibular. Transações recentes, como o possível aporte de R$ 1 bilhão da L Catterton na Inspira e os fundos Atmos e Advent negociando com o Grupo Salta, evidenciam esse movimento.

Grupos estrangeiros já realizaram aquisições expressivas, como a Inspired, que desembolsou R$ 2 bilhões pela Eleva em 2022. 

O interesse é impulsionado pelo potencial de crescimento no Brasil, onde apenas 18% dos alunos da educação básica estudam em escolas privadas, e menos de 10% dos colégios privados oferecem período integral.

O setor movimentou R$ 84 bilhões em mensalidades em 2022, com um mercado de cursos complementares de R$ 6,4 bilhões. Apesar da demografia desafiadora, com uma média de 1,5 filhos por mulher, investidores veem a educação como um setor resiliente, crescendo acima da inflação e com famílias dispostas a investir mais por criança. Dados estatísticos também comprovam o crescimento do setor de educação no mercado de fusões e aquisições. Segundo um relatório da consultoria KPMG, o número de transações envolvendo empresas de educação aumentou 72% no primeiro semestre de 2021, em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Como uma Instituição de Ensino pode Expandir por meio de Fusões e Aquisições?

Para impulsionar a expansão, redes de escolas podem adotar estratégias de Fusões e Aquisições (M&A) em setores diversos, como:

Empresas de Tecnologia Educacional (EdTechs):

Investir em EdTechs para integrar tecnologias inovadoras, como plataformas de aprendizado online, softwares educativos e ferramentas interativas.

Editoras Educacionais:

Investir em editoras educacionais para desenvolver materiais didáticos personalizados ou inovadores.

Instituições de Ensino a Distância (EAD):

Adquirir ou colaborar com instituições de EAD para expandir a oferta de cursos online, proporcionando flexibilidade aos alunos.

Antes de efetuar qualquer transação, é fundamental conduzir análises de viabilidade com um consultor especializado como a Cornerstone Partners, considerando a integração eficaz dos serviços, alinhamento pedagógico e as expectativas das famílias dos alunos. Essas estratégias de M&A podem posicionar a instituição de ensino como uma líder inovadora no cenário educacional.

Qual o Valor da Sua Instituição de Ensino: Estratégias para Negociar, Vender e Expandir

Compreender o valor da sua empresa é crucial neste cenário dinâmico de consolidação do setor educacional. Isso permite que os gestores avaliem oportunidades de fusões, aquisições e expansões de forma estratégica, maximizando não apenas o sucesso financeiro, mas também contribuindo para o desenvolvimento educacional do país. 

A avaliação de empresas consiste no cálculo para estimar o valor justo de uma empresa através de métodos quantitativos para analisar a situação financeira e as perspectivas de crescimento.

A percepção do verdadeiro valor da instituição de ensino possibilita uma negociação mais assertiva, considerando os desafios e oportunidades presentes no mercado, e destaca a importância estratégica da educação privada em um ambiente em constante transformação.

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Panorama das fusões e aquisições no setor de saúde no Brasil

Verifique as principais tendências, transformações e como se preparar para os anos futuros

O setor de saúde vem passando por um forte processo de consolidação nos últimos anos. De 2003 para cá, foram 817 negócios, colocando o segmento entre um dos dez que mais transacionou no período, demonstrando um grande apetite por fusões e aquisições (M&A - Mergers and Acquisitions). Nesses últimos anos foram realizadas cerca de 500 transações no setor que, juntas, movimentaram quase R$ 90 bilhões (US$ 18 bilhões). Desse volume, cerca de 90% foram fechadas por dez grupos consolidadores — Rede D’Or, Intermédica, Dasa, DaVita, Hapvida, Fleury, Oncoclínicas, Sabin, Viveo e Hermes Pardini.

Em 2022, as empresas do setor de saúde, que englobam hospitais, laboratórios de análises clínicas e companhias de produtos químicos e farmacêuticos, realizaram 53 operações de M&A em todo o país, de acordo com dados da KPMG. Apesar de um desempenho 36% inferior ao observado em 2021, foi deste setor uma das principais transações já realizadas no Brasil: a fusão da Rede D’Or (RDOR3) e da SulAmérica Seguros, gerando um negócio avaliado em US$ 3,1 bilhões (ou cerca de R$ 15 bilhões).

Qual o cenário do mercado da saúde?

Apesar desse volume relevante de transações, o mercado da saúde ainda mantém características parecidas, com concentração de clientes de planos de saúde num grupo pequeno de operadoras e um mercado hospitalar ainda pulverizado.

Em 2021, cerca de 75% dos usuários de convênios médicos eram do sistema Unimed, Hapvida, Bradesco, Amil ou SulAmérica. Além disso, em algumas praças menores ainda há operadoras de menor porte com relevância local que podem ser alvo de consolidação. Nessas praças, o mercado hospitalar é mais fragmentado ainda. Segundo a BR Finance, cerca de 130 hospitais (com mais de 50 leitos), situados em cidades com mais de 200 mil habitantes, já foram adquiridos pelos grandes grupos, mas há outros 280 com essas mesmas características ainda sob controle de seus fundadores.

Em paralelo, há uma consolidação em andamento no mercado de especialidades médicas como oftalmologia, ortopedia, nefrologia e reprodução. Esse movimento começou por volta de 2015, mas acelerou durante a pandemia. Somente no segmento de oftalmologia, foram fechadas 30 transações desde 2021, o equivalente a um negócio por mês, segundo levantamento da consultoria carioca B2R. 

A consolidação é liderada pelas gestoras de private equity Pátria, que já comprou pelo menos 20 ativos na área, seguida pela XP, com cerca de 15 negócios fechados. Há mais de 5 mil clínicas e hospitais oftalmológicos no país, indicando ainda espaço para crescer.

Quais são os desafios da área da saúde?

A saúde não é um mercado que disputa o cliente, disputa a disponibilidade de prover o serviço para a população, já que neste segmento da economia a tecnologia e os serviços geram a sua própria demanda (Lei de Roemer da Economia da Saúde). No entanto, muitos dos desafios do setor estão:

● No seu custo alto de investimento, com preços elevados de equipamentos e de

manutenção;

● Disponibilidade de profissionais.

Já o uso de inteligência artificial e de laudos a distância são algumas das tendências que deverão impulsioná-lo, com destaque para os avanços das “healthtechs”.

Neste panorama de fusões e aquisições no setor de saúde, destaca-se o papel ativo de fundos de private equity com experiência no setor de saúde, como Pátria, que investe em empresas como Dasa e na Alliar; Vinci Partners, com investimentos na Cura; e Crescera Capital, com um histórico de investimento no setor de saúde, sendo um dos exemplos a Hospital Care, Hospital Vera Cruz e o Hospital Baía Sul, entre outros.

Como podemos auxiliar?

Neste sentido, a Cornerstone Partners está a apta, através da experiência e vivência dos seus profissionais, a apoiar empresários da saúde de todos os níveis, nos serviços de consultor especializado, valuation e assessoria para fusões e aquisições, na busca da melhoria da sua governança e e a análise de oportunidades de negócios no atual cenário.

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Valuation: Como calcular o valor de uma empresa?

Descubra os métodos que revelam o verdadeiro valor de uma empresa.

Você já parou para pensar em como se determina o valor de uma empresa? Esse processo é conhecido como Valuation e é de extrema importância para investidores, empreendedores e gestores. Neste artigo, vamos explorar em detalhes o que é Valuation e como ele pode ser calculado, fornecendo uma visão completa sobre o tema.

O que é Valuation?

Valuation é o processo de estimar o valor de uma empresa com base em diversos critérios e métodos. Esse processo é fundamental para os investidores, pois ajuda a determinar se uma empresa está subvalorizada ou supervalorizada no mercado. Além disso, o Valuation é utilizado em transações de fusões e aquisições, investimentos de capital de risco e até mesmo na avaliação de startups.

Como calcular o Valuation?

Existem diferentes métodos para calcular o Valuation de uma empresa, sendo que nenhum deles é considerado absoluto. Cada método possui suas particularidades e depende das informações disponíveis e das características da empresa em questão. Vamos apresentar os três principais métodos de Valuation: o método do Fluxo de Caixa Descontado (DCF), o método de Múltiplos de Mercado e o método de Avaliação Patrimonial.

Método do Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

O método do Fluxo de Caixa Descontado é amplamente utilizado para calcular o Valuation de uma empresa. Ele se baseia na premissa de que o valor de um negócio está diretamente relacionado aos seus fluxos de caixa futuros. Nesse método, são projetados os fluxos de caixa esperados ao longo de um determinado período e, em seguida, esses fluxos são trazidos a valor presente utilizando uma taxa de desconto.

Método de Múltiplos de Mercado

O método de Múltiplos de Mercado é baseado na comparação da empresa em questão com outras empresas do mesmo setor. Nesse método, são utilizados múltiplos financeiros, como a relação preço/lucro (P/L) e a relação valor de mercado/EBITDA (EV/EBITDA), para determinar o valor da empresa. Esses múltiplos são obtidos a partir de empresas comparáveis que possuem informações públicas disponíveis.

Método de Avaliação Patrimonial

O método de Avaliação Patrimonial considera o valor dos ativos e passivos da empresa para determinar o seu Valuation. Nesse método, são somados o valor justo dos ativos e subtraídos o valor justo dos passivos, obtendo-se o valor líquido do patrimônio.

O Valuation é uma ferramenta fundamental para investidores e gestores, pois permite calcular o valor de uma empresa e tomar decisões estratégicas com base nesse valor. Existem diferentes métodos de Valuation, cada um com suas particularidades, e a escolha do método mais adequado depende das características da empresa em questão. Portanto, é importante contar com profissionais qualificados e embasar suas análises em pesquisas aprofundadas e fontes confiáveis.